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医疗保健大盘暴跌医药风景独好

2019/08/21 来源:深圳信息港

导读

医疗保健:大盘暴跌 医药风景独好 2010-04-26 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点【政策导读】▽4月20日,国

医疗保健:大盘暴跌 医药风景独好 2010-04-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点

【政策导读】

▽4月20日,国务院办公厅发布了《医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排》,提出了2010年度的16项主要工作任务。除“加大资金投入”再次得到明确外,还首次提出“建立目标责任制”以促进今年医改政策顺利落实。此外,《安排》首次明确了“提高筹资标准”、“提高报销比例”相关数字目标,这也带来“医药市场有望继续扩容”的预期。

【一周市场概述】

▽上周上证综指大跌4.69个百分点,东海医药指数大涨4.94个百分点,大幅跑赢上证综指9.6 个百分点。在大盘大幅下跌的情况下,医药股成为了各路资金的紧急避难所,所有的子板块均大幅上涨,其中化学制剂、医疗服务领涨;风格板块方面,一线股及绩优二线股领涨,而题材股和三线股涨幅较小,同我们近期判断吻合▽个股方面,创业板及中小板次新股继续疯狂,信立泰除权后达到了92.81元,2月4日的价格是92. 5元,不到三个月的时间价格翻了一倍多,即将上市的“中小板”个股海普瑞的市值预计将是现有医药板块市值的两只个股恒瑞医药和云南白药的总和。

【本周研判】

▽当前市场形势异常复杂,未来走势很不清晰,尽管医药板块的估值和相对估值水平逐渐走高,但由于其具备确定且高增长的特性,仍然被市场资金所不断关注。

▽对于后市,我们维持近期观点,认为在大盘未有明显方向之前,医药板块仍可继续关注,重点可考虑一二线绩优股;业绩出现拐点的低市值股票和长期滞涨股;以及部分价值重估的原料药绩优股,但对创业板的估值风险则需保持高度谨慎。

【原料药】

▽本周维生素原料药价格基本未波动,我们维持对VE高景气可持续的判断,由于VE生产的集中度很高,技术壁垒强,且终端需求刚性,出口逐渐复苏,预计VE行业高景气度将得以维持。

上周回顾政策导读1、国务院安排今年医改主要任务医药市场将继续扩容4月20日,国务院办公厅发布了《医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排》,提出了2010年度的16项主要工作任务。除“加大资金投入”再次得到明确外,还首次提出“建立目标责任制”以促进今年医改政策顺利落实。

此外,《安排》首次明确了“提高筹资标准”、“提高报销比例”相关数字目标,这也带来“医药市场有望继续扩容”的预期。

医药市场将继续扩容《安排》提出,各级政府对新农合和城镇居民医保补助标准提高到每人每年120元,适当提高个人缴费标准。《安排》还提到,城镇居民医保和新农合政策范围内住院费用报销比例达到60%以上,城镇职工医保政策范围内住院费用报销比例有所提高。

“60%以上”的报销比例是首次提出,目前不少地区的城镇居民和新农合报销比例还不足50%。如将60%作为目标落实,将刺激城镇居民和农民的看病积极性和增加自筹资金的积极性。这与“提高筹资标准”相辅相成。

《安排》还鼓励有条件的地方将非公立基层医疗卫生机构纳入基本药物制度实施范围,探索规范合理的补偿办法。分析人士认为,如北京、上海等地的非公立基层医疗卫生机构实施基本药物零差率,这将带来基本药物消费量的增长和市场的扩容。

基本药物零售价或再调整《安排》明确今年将由发改委负责密切跟踪监测基本药物市场价格和供应变化,适时调整零售指导价格。

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