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工业综合关注军工板块投资机会荐7股

2019/08/16 来源:深圳信息港

导读

工业综合:关注军工板块投资机会 荐7股 2018-07-29 类别: 机构: 研究员:[摘要]报告摘要行情回顾:上周(7月2 日

工业综合:关注军工板块投资机会 荐7股 2018-07-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要行情回顾:

上周(7月2 日-7月27日)沪深 00指数上涨0.81%,Wind航空航天与国防指数上涨 .71%,跑赢沪深 00指数2.9 个百分点。

策略观点:

军工板块估值处于历史低位,行情筑底反弹。6月29日至今国防军工板块指数已累计上涨11%以上,板块行情筑底反弹。在中美贸易战背景下,军工板块体现出明显的抗周期防御性特征。板块估值处于历史低位(SW国防军工TTMPE70倍,CS国防军工TTMPE62倍),中长期配置价值及安全边际凸显,板块继续下行空间有限。

二季度主动型基金军工重仓持股比例再创新低,并且向主机厂、核心配套公司进一步集中。

军改影响结束,迎接业绩和改革双拐点。2018年,中国国防支出预算超预期,我们判断2018年是我国国防支出增速的拐点,近年有望维持较高水平。受军改影响,过去两年军品订单延迟,我们估计自今年来开始累计的订单陆续释放,将带来军工企业的业绩拐点。

从中报预告情况来看,部分公司已经出现业绩的边际改善。军民融合、军品定价体制改革、军工科研院所改制进程将加速推进。多重因素驱动基本面改善,军工行业将迎来业绩和改革的双拐点。

军工企业大股东屡现增持,彰显未来发展信心。7月 日中国航发拟增持航发控制、航发动力;6月20日中航工业集团公布拟增持中航电子、中航资本和中航科工股份;海格通信大股东拟增持公司股份等。军工板块上市公司大股东的增持潮充分体现出对行业未来发展的信心。

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