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公用事业全国碳排放权交易市场建设启动荐4股

2019/08/16 来源:深圳信息港

导读

公用事业:全国碳排放权交易市场建设启动 荐4股 2017-12-19 类别: 机构: 研究员:[摘要]事件:国家发改委于12月1

公用事业:全国碳排放权交易市场建设启动 荐4股 2017-12-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

国家发改委于12月19日召开全国碳排放交易体系启动工作新闻发布会,并印发了《全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)》,标志着我国碳排放交易体系完成了总体设计,并正式启动。

投资要点:

电力行业先行,由试点城市向全国推广全国碳排放交易市场的建设将以发电行业为突破口,主要原因为发电行业的历史数据完整,数据计量设备为完备,且排放规模占比(约1700多家电力企业,碳排放总量达到 0多亿吨,占1/ 左右),因此备推广条件,未来其他高耗能行业也将逐步纳入。未来碳市场的建设将由7大试点城市向全国进行推广和衔接。

碳排放配额将使得发电企业经营分化根据国务院批准的配额总量设定和分配方案,发电行业将采用基准线法。

对于管理水平低、技术装备水平低的企业,如亚临界的机组,处在基准线之下,未来可能在市场竞争中处于劣势地位,需额外购买碳配额,增加成本负担;而对于管理水平高、单位产品排放低的企业,随着碳市场的实施,将获得越来越多的配额与市场份额,同时对于因技术先进、耗能低而富余的配额指标,发电企业能够出售以获得更大的收益。因此全国碳市场的实施,将使得电力企业结构优化,顺应了电力供给侧改革的趋势。

未来CCER的纳入将促进可再生能源发展CCER同用能权交易、绿色电力证书的交易一样,同属于激励可再生能源、提高能效的政策工具范畴。因此CCER将是碳市场的一种重要补充机制,未来随着碳市场的逐步完善,CCER也将逐步纳入碳市场,以发挥促进可能生能源发展的作用。

建议关注低估值电力央企与可再生能源运营商我们认为,全国碳市场的建立将使得火电行业的竞争结构进一步优化,利好管理水平高、能耗水平低的企业,建议关注低估值的电力央企,如大唐发电(601991.SH)、华能国际(600011.SH)等;此外,未来CCER的纳入将促进可再生能源的发展,建议关注港股新能源运营商,如大唐新能源(1798.HK)、龙源电力(0916.HK)等。

风险提示1.政策性风险;2.碳市场建设进度低于预期风险; .宏观风险;

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